组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资
(1)股价<执行价格:
执行价格-(股票初始投资买价+期权购买价格)
(2)股价>执行价格:
股票售价-(股票初始投资买价+期权购买价格)
多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致,白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益。