功能锁定假说的理论概念最早来自Dunker和Luchins在心理学领域的研究，它用来描述主体对客体的认识和利用存在的某种功能性障碍。例如人们看到一把铁锤，往往想到它的敲击功能，在某些特定环境中却不能用身边的铁锤来完成除敲击之外的任务，或者在需要敲击行为而没有铁锤时想不到使用身边的其他替代物。这种功能性障碍被称为功能锁定。
功能锁定假说是指投资者在决策过程中往往锁定于某种特定的指标或表面信息，不能看穿公司的财务报表，不能充分理解和利用有关信息来评估证券价值从而做出正确的决策，对公司市场价值做出了不充分和有偏差的估计。
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