套利定价理论与资本资产定价模型的区别体现在，套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型更少、更合理。
套利定价理论与资本资产定价模型具有的相同假设，包括投资者有相同的投资理念，投资者是非满足的并要求效用最大化，市场是完全的。但是套利定价理论的假设不包括单一投资期和税收，投资者能以无风险利率自由借贷，并以收益率的均值和方差为基础选择投资组合，套利定价理论也并未对投资者的风险偏好作出假定。
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